7月10日~8月8日，中國(guó)健康傳媒集團(tuán)食品藥品輿情監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)官方主流媒體、全國(guó)性門(mén)戶(hù)網(wǎng)站、微博、微信等平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)測(cè)發(fā)現(xiàn)，多家藥企股市異動(dòng)相關(guān)話題受到輿論較多關(guān)注。

　　事件概述

　　7月10日，吉藥控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“吉藥控股”）表示，擬通過(guò)發(fā)行股份等方式購(gòu)買(mǎi)修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司100%股權(quán)。這一被業(yè)界稱(chēng)為“蛇吞象”的收購(gòu)于7月24日被終止。隨后，吉藥控股因涉嫌信息披露違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

　　7月14日，東阿阿膠股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“東阿阿膠”）發(fā)布《2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司2019年半年度凈利潤(rùn)同比下降75%~79%。次日，A股剛一開(kāi)盤(pán)，東阿阿膠便一字跌停。阿膠的價(jià)格、功效、質(zhì)量問(wèn)題等再度被重提。

　　7月16日，輔仁藥業(yè)集團(tuán)制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“輔仁藥業(yè)”）發(fā)布公告稱(chēng)，將于7月22日派發(fā)共計(jì)約6271.58萬(wàn)元現(xiàn)金紅利。19日，輔仁藥業(yè)再次發(fā)布公告稱(chēng)，公司因資金安排原因，未按有關(guān)規(guī)定完成現(xiàn)金分紅款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)，無(wú)法按照原定計(jì)劃發(fā)放現(xiàn)金紅利?！拜o仁藥業(yè)6000萬(wàn)分紅拿不出”引發(fā)媒體關(guān)注。

　　輿情走勢(shì)和關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)

　　7月10日～8月8日，輿情呈波浪式發(fā)展，網(wǎng)民關(guān)注度高于媒體關(guān)注度。

　　關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)一：吉藥控股發(fā)布公告稱(chēng)擬收購(gòu)修正藥業(yè)，引發(fā)媒體關(guān)注

　　7月10日晚，吉藥控股發(fā)布《關(guān)于重大資產(chǎn)重組停牌公告》。公告發(fā)出后，迅速引發(fā)媒體關(guān)注。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》刊發(fā)《吉藥控股擬收購(gòu)修正藥業(yè) 后者產(chǎn)品在多領(lǐng)域與吉藥“打架”》

　　表示，修正藥業(yè)的部分產(chǎn)品與吉藥控股旗下產(chǎn)品，在消化系統(tǒng)、婦科疾病、小兒止咳等多個(gè)領(lǐng)域存在布局重合的情況。南方都市報(bào)客戶(hù)端發(fā)表《借道收購(gòu)實(shí)現(xiàn)上市？曾產(chǎn)“毒膠囊”的修正藥業(yè)擬被吉藥控股收購(gòu)》稱(chēng)，修正藥業(yè)一直自稱(chēng)生產(chǎn)“良心藥”但又曾深陷“毒膠囊”風(fēng)波，此前在香港上市未成功，如今或要并入上市公司體系之中。

　　7月24日晚，吉藥控股發(fā)布公告稱(chēng)，終止收購(gòu)修正藥業(yè)，股票于7月25日復(fù)牌。次日，深圳證券交易所（下文簡(jiǎn)稱(chēng)“深交所”）下發(fā)關(guān)注函，圍繞此次與修正藥業(yè)重組的諸多細(xì)節(jié)提出疑問(wèn)。媒體多以《修正藥業(yè)借殼計(jì)劃14天后流產(chǎn)  “吉林首富”上市夢(mèng)碎》等為題進(jìn)行報(bào)道。

　　7月29日，吉藥控股回復(fù)深交所關(guān)注函稱(chēng)，吉藥控股早先公告終止收購(gòu)修正藥業(yè)，待條件成熟后再推進(jìn)。此后修正重大資產(chǎn)重組原因，并稱(chēng)不再籌劃與修正藥業(yè)重大資產(chǎn)重組。當(dāng)日，第一財(cái)經(jīng)發(fā)表《黑天鵝頻發(fā)！輔仁藥業(yè)吉藥控股上演跌停潮，股民欲哭無(wú)淚》。

　　此階段，媒體關(guān)注焦點(diǎn)主要包括以下兩個(gè)方面。

　　一是關(guān)注修正藥業(yè)實(shí)控人修淶貴并起底修正藥業(yè)的“黑歷史”。如《長(zhǎng)江商報(bào)》刊發(fā)《吉藥控股蛇吞象收購(gòu)修正藥業(yè) 修淶貴涉超百起訴訟》，新華財(cái)經(jīng)發(fā)表《修正藥業(yè)要“借殼”吉藥控股？吉林首富修淶貴身影隱現(xiàn)多家P2P》等。

　　二是認(rèn)為修正藥業(yè)是借殼上市，此舉為其快速上市的捷徑。微信公眾號(hào)“健識(shí)局”發(fā)布《吉藥控股收購(gòu)修正藥業(yè)，身家200億“吉林首富”欲借殼上市？！》援引東方高圣執(zhí)行董事瞿镕的觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)于IPO、對(duì)于修正藥業(yè)來(lái)說(shuō)，借殼的幾率更高、時(shí)間上也更快一些。

　　關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)二：東阿阿膠上半年盈利下降近80%，阿膠質(zhì)疑再起

　　7月14日晚，東阿阿膠發(fā)布《2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》顯示，其2019年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下降75%～79%。此次業(yè)績(jī)變動(dòng)因受整體宏觀環(huán)境等因素影響，以及市場(chǎng)對(duì)阿膠價(jià)值回歸的預(yù)期逐漸降低，公司下游傳統(tǒng)客戶(hù)主動(dòng)消減庫(kù)存，導(dǎo)致公司上半年產(chǎn)品銷(xiāo)售同比下降；同時(shí)，公司正積極調(diào)整營(yíng)銷(xiāo)策略，理性控制庫(kù)存，拉動(dòng)終端純銷(xiāo)，夯實(shí)終端質(zhì)量與基礎(chǔ)。

　　7月15日，A股剛一開(kāi)盤(pán)，東阿阿膠便一字跌停。東阿阿膠管理層緊急通過(guò)投資者電話會(huì)議安撫市場(chǎng)。微信公眾號(hào)“飛魚(yú)財(cái)經(jīng)”發(fā)表《東阿阿膠還會(huì)再回來(lái)嗎？》稱(chēng)，東阿阿膠總裁秦玉峰表示，這是個(gè)主動(dòng)的調(diào)整期，不要過(guò)于擔(dān)心。

　　此階段，媒體主要關(guān)注點(diǎn)包括以下幾個(gè)方面。一是認(rèn)為清庫(kù)存、提價(jià)是東阿阿膠業(yè)績(jī)下滑的原因。如半島網(wǎng)發(fā)表《東阿阿膠：半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)減 渠道清庫(kù)存成主因》稱(chēng)，東阿阿膠此次中報(bào)業(yè)績(jī)的大幅下滑，可歸結(jié)于清理渠道庫(kù)存階段給業(yè)績(jī)帶來(lái)的短期不利影響，這一影響也在部分投資人的預(yù)期之中。第一財(cái)經(jīng)發(fā)布《東阿阿膠業(yè)績(jī)滑鐵盧背后：屢次提價(jià)成“罪魁禍?zhǔn)住薄贰稏|阿阿膠業(yè)績(jī)大幅預(yù)減，還會(huì)繼續(xù)漲價(jià)嗎》稱(chēng)，有OTC行業(yè)銷(xiāo)售人士表示，東阿阿膠業(yè)績(jī)大降的背后，意味著此前的連續(xù)提價(jià)行為不僅已無(wú)法再持續(xù)，反而弊端重重。

　　二是關(guān)注東阿阿膠股價(jià)。如每經(jīng)網(wǎng)發(fā)表《東阿阿膠預(yù)計(jì)半年業(yè)績(jī)同比下滑七成 股價(jià)下行有基金先行撤離》，中新經(jīng)緯客戶(hù)端發(fā)表《白馬股東阿阿膠業(yè)績(jī)爆雷，總市值縮水逾25億元》等。

　　三是認(rèn)為業(yè)績(jī)下滑與“水煮驢皮”事件有關(guān)。如北青網(wǎng)發(fā)表《東阿阿膠業(yè)績(jī)預(yù)減終結(jié)12年連漲，公司回應(yīng)并非接連提價(jià)所致》稱(chēng)，去年的“水煮驢皮”事件發(fā)生后，東阿阿膠的業(yè)績(jī)?cè)鏊俦汩_(kāi)始放緩。對(duì)此，東阿阿膠方面也表示，確實(shí)對(duì)阿膠市場(chǎng)和消費(fèi)者認(rèn)知都產(chǎn)生了負(fù)面影響。

　　四是關(guān)注銷(xiāo)售終端阿膠仍受歡迎。如財(cái)聯(lián)社發(fā)表《東阿阿膠銷(xiāo)量“斷崖”？藥店回應(yīng)：走貨順暢賣(mài)得不錯(cuò)》表示，從終端市場(chǎng)來(lái)看，東阿阿膠似乎并未出現(xiàn)明顯的銷(xiāo)售疲軟、消費(fèi)者“恐高”現(xiàn)象。

　　關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)三：輔仁藥業(yè)分紅拿不出，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查

　　7月16日，輔仁藥業(yè)發(fā)布《2018年年度權(quán)益分派實(shí)施公告》。19日早，據(jù)上海證券交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）消息，輔仁藥業(yè)因重要事項(xiàng)未公告，早間起臨時(shí)停牌。上交所向輔仁藥業(yè)發(fā)布問(wèn)詢(xún)函，要求公司核實(shí)并說(shuō)明辦理本次權(quán)益分派相關(guān)資金安排的具體過(guò)程，以及未能按期劃轉(zhuǎn)現(xiàn)金分紅款項(xiàng)的具體原因，并盡快做好相關(guān)資金安排。上交所注意到，輔仁藥業(yè)2019年第一季度報(bào)告顯示，其獲批資金期末余額為18.16億元。當(dāng)晚，輔仁藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于調(diào)整2018年年度權(quán)益分派有關(guān)事項(xiàng)暨繼續(xù)停牌的公告》稱(chēng)，未按原定計(jì)劃發(fā)放現(xiàn)金紅利致公司股票繼續(xù)停牌不超過(guò)三個(gè)交易日。輔仁藥業(yè)表示，停牌期間，公司將積極做好相關(guān)資金準(zhǔn)備，另行安排2018年年度權(quán)益分派事項(xiàng)，相關(guān)進(jìn)展將及時(shí)公告。隨后，媒體紛紛以“輔仁藥業(yè)放股東鴿子，握18億卻未完成6000萬(wàn)分紅款劃轉(zhuǎn)”等為題進(jìn)行報(bào)道。

　　7月24日晚，輔仁藥業(yè)回復(fù)上交所問(wèn)詢(xún)函表示，基于公司目前資金壓力較大，為保證日常經(jīng)營(yíng)之需，導(dǎo)致未能按期發(fā)放現(xiàn)金紅利。僅三個(gè)小時(shí)之后，上交所下發(fā)第二份問(wèn)詢(xún)函，輔仁藥業(yè)回復(fù)稱(chēng)：“截至2019年7月19日，公司及子公司擁有現(xiàn)金總額僅1.27億元，其中受限金額1.23億元?！贝稳?，輔仁藥業(yè)發(fā)布復(fù)牌公告稱(chēng)，公司一季度末實(shí)際資金及至今資金變動(dòng)、流向情況還需進(jìn)一步核實(shí)，公司將深入自查，待核實(shí)后及時(shí)公告。隨后，媒體開(kāi)始追問(wèn)18億元的去向，并懷疑輔仁藥業(yè)財(cái)務(wù)造假。如《中國(guó)醫(yī)藥報(bào)》刊發(fā)《16.89億元資金不翼而飛、上交所立案調(diào)查……“三問(wèn)”輔仁藥業(yè)》等。

　　7月27日，輔仁藥業(yè)發(fā)布《關(guān)于收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)調(diào)查通知書(shū)的公告》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《調(diào)查公告》）稱(chēng)，公司于26日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的《調(diào)查通知書(shū)》，因公司涉嫌違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司立案調(diào)查。若被認(rèn)定，公司股票將面臨重大違法強(qiáng)制退市的風(fēng)險(xiǎn)。

　　輿情點(diǎn)評(píng)

　　在近一個(gè)月內(nèi)，藥企A股市場(chǎng)可謂“動(dòng)蕩不安”，“黑天鵝”不斷飛出。吉藥控股和輔仁藥業(yè)均被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。今年以來(lái)，康美藥業(yè)300億元不翼而飛涉嫌財(cái)務(wù)造假等事件，與吉藥控股和輔仁藥業(yè)幾乎如出一轍。上市藥企不斷暴出的財(cái)務(wù)問(wèn)題勢(shì)必對(duì)整個(gè)中國(guó)上市藥企形象產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，動(dòng)搖股民對(duì)醫(yī)藥板塊的信心。應(yīng)警惕資

　　本市場(chǎng)異動(dòng)帶來(lái)的漣漪效應(yīng)，尤其是關(guān)于產(chǎn)品品質(zhì)、質(zhì)量安全等問(wèn)題再次引爆監(jiān)管領(lǐng)域輿情的可能性。

　　此外，東阿阿膠業(yè)績(jī)斷崖式下滑使阿膠價(jià)格、功效等問(wèn)題再度受到關(guān)注。阿膠價(jià)格猛漲、阿膠市場(chǎng)魚(yú)龍混雜，用其他動(dòng)物皮冒充驢皮的情況屢有發(fā)生等問(wèn)題均被詬病。輿論認(rèn)為阿膠市場(chǎng)受到“水煮驢皮”事件重創(chuàng)，是輿情事件帶來(lái)的“后遺癥”，威力巨大，需要高度重視輿情風(fēng)險(xiǎn)。（朱南南）